Регулятор
Зачем эта глава
Понять, зачем существуют банковские правила и как по ним заранее увидеть, что банк скоро упадёт.
Аналогия
Представьте правила для перевозчика людей. Никто не запрещает ему возить пассажиров, но требуют три вещи: чтобы у автобуса были тормоза, чтобы бака хватало доехать до заправки, и чтобы водитель не возил родственников бесплатно в обход кассы. Тормоза — это запас прочности на случай аварии. Бак — запас топлива на случай, если заправка закрыта. А правило про родственников звучит мелко, но именно оно чаще всего и разоряет перевозчика. Двенадцатая глава про то же самое, только вместо автобуса банк, а вместо пассажиров чужие деньги.
Как это устроено
Регулятор смотрит на три вещи. Капитал (CET1): чьими деньгами оплачиваются ошибки — базельский минимум 4,5% плюс буферы, а в нашем надзоре — ~10% от активов, взвешенных по риску (гособлигации в нац. валюте — 0%, ипотека ~35–50% (в финальном Базель III — по LTV), бизнес 100%). Ликвидность (LCR): доживёт ли банк 30 дней набега без помощи — запас HQLA ≥ месячного оттока. Поведение: AML/KYC, кредиты связанным сторонам, валютная позиция.
Лицензии мира денег — лестница: платёжный агент (РФ) → PI/EMI (ЕС, PSD2: держать и двигать чужие деньги, кредитовать нельзя) → MTL поштатно (США) → банк (полный мотор: создание денег + счёт в ЦБ + надзор навсегда).
Взгляд инвестора: нормативы — это язык скрининга банков: CET1 и его запас над минимумом, покрытие NPL провизиями, доля связанного кредитования, структура фондирования. Банк умирает либо от капитала (медленно), либо от ликвидности (за 48 часов, как SVB).
Слова этой главы
Лицензия
Разрешение принимать чужие деньги и создавать новые. Требует внесённого капитала — денег акционеров — до первого клиента, и надзора навсегда.
Порядок необратим: подушка обязана существовать раньше того, что может сгореть. Иначе первый же убыток оплачивают вкладчики.
CET1
Норматив достаточности капитала: отношение денег собственников к имуществу, взвешенному по риску. Базельский минимум — 4,5% плюс буферы, местные надзоры требуют больше.
Придуман, чтобы связать размер подушки не с размером банка, а с тем, насколько рискованно он вложился.
LCR
Норматив ликвидности: запас легко продаваемого имущества должен покрывать отток, ожидаемый за 30 дней осады.
Придуман потому, что банк умирает не от убытка, а от того, что в конкретный день нечем платить.
Провизии по стадиям
Требование признавать ожидаемый убыток по графику, не дожидаясь просрочки: сначала небольшой процент по всему портфелю, потом больше по ухудшившимся кредитам.
Придумано потому, что непризнанная боль копится и взрывается разом.
Связанное кредитование
Кредиты собственникам банка и их компаниям. Ограничены жёстко, потому что банк при этом тихо превращается в карман акционера.
Запрет защищает не вкладчика от жадности, а сам банк от совпадения рисков: владелец и его банк разоряются в один и тот же день.
AML и комплаенс
Система проверки клиентов и наблюдения за их операциями. Надзор наказывает не за то, что клиент оказался преступником, а за отсутствие системы.
Придумана потому, что проверить каждую операцию извне невозможно, а заставить институт построить процесс — можно.
Что происходит с балансом
Правила смотрят на баланс с двух сторон одновременно. Справа — сколько в нём денег собственников по отношению к принятому риску: это запас на убытки, и он расходуется медленно. Слева — сколько имущества можно превратить в деньги за месяц: это запас на отток, и он расходуется мгновенно. Банк может умереть с любой стороны. От нехватки подушки он умирает медленно и заметно, от нехватки быстрых денег — за двое суток и без предупреждения. Третий взгляд — не на цифры, а на людей: кому именно выданы крупнейшие кредиты.
Откуда здесь деньги
Правила стоят денег, и платит за них банк: капитал, который нельзя пустить в дело, запас быстрых бумаг с низкой доходностью, штат проверяющих. Взамен он получает право собирать чужие деньги и создавать новые — самый ценный товар в финансах. Выигрывает тот, кто строит систему заранее: она даёт доступ к клиентам, которых конкуренты обслуживать не могут. Теряет тот, кто экономит на признании плохих новостей: заниженные признания убытков превращаются в выпуск акций по худшей цене в худший момент. Вам это важно и как клиенту: по открытой отчётности видно, что банк скоро попросит денег у акционеров, и это видно раньше, чем по новостям.
Что обычно понимают неверно
Обычно думают. Нормативы — это бюрократия, которая мешает банкам работать.
На самом деле. Норматив достаточности капитала считается не от размера банка, а от риска его вложений. Именно поэтому банк упирается в потолок на первом же крупном кредите бизнесу и не замечает его, покупая государственные облигации.
Обычно думают. Если норматив ликвидности выполнен, набега можно не бояться.
На самом деле. Норматив рассчитан на месяц осады. Один банк получил заявок на вывод 42 млрд долларов за один день: приложение в телефоне и чат делают набег быстрее любого норматива.
Обычно думают. Главный риск банка — плохие заёмщики со стороны.
На самом деле. На развивающихся рынках банки чаще всего убивает кредитование собственных владельцев. Отказ такого заёмщика платить и крах банка происходят в один и тот же день.
После главы вы сможете
- читать очередь убытков в структуре пассивов: чей капитал стоит перед чьими деньгами
- оценивать сделку по капиталу, который она связывает через риск-вес, а не по её размеру
- предсказывать, какие пассивы убегут первыми в тридцатидневном стрессе, и удлинять именно их
- отличать признание убытка от его оплаты: провизия меняет оценку актива, а не денежный поток
- отличать кредит от вывода активов по тому, кто одобряет сделку и чем она обеспечена
Проверьте себя
Банк выдал крупный кредит бизнесу и купил на такую же сумму государственные облигации. Что сильнее связало его подушку собственников?
Кредит бизнесу.
Норматив считает не размер вложения, а его риск. Государственные бумаги в своей валюте весят ноль и подушку не связывают вовсе, а кредит бизнесу — целиком. Отсюда встроенный в регулирование спрос банков на государственный долг.
Почему кредитование компаний собственника банка ограничивают жёстче, чем любые другие кредиты?
Потому что риски совпадают полностью.
Когда у владельца плохо, плохо и его компаниям, и его банку одновременно. Обычный портфель спасает то, что заёмщики разные. Здесь разности нет, и подушка собственников исчезает ровно тогда, когда она нужнее всего.
Банк только что прошёл жёсткую проверку надзора, признал убытки и добрал капитал. Это плохой знак?
Скорее хороший.
Неприятные сюрпризы уже на столе, а признанная боль оплачена. Гораздо хуже банк без единого замечания в юрисдикции, где надзор спит: там неизвестно ничего, и это не отсутствие проблем, а отсутствие информации.
Если совсем коротко
Банку разрешают собирать чужие деньги при трёх условиях. Первое: у него должен быть запас собственных денег на случай убытков, и считается он не от размера банка, а от того, насколько рискованно тот вложился. Второе: у него должен быть запас, которого хватит платить месяц, даже если клиенты начнут массово забирать деньги. Третье: он не должен кредитовать своих же владельцев, потому что тогда он и его хозяин разоряются в один день. По открытым отчётам всё это видно заранее — раньше, чем о проблемах напишут в новостях.
Прочитать — половина дела. В академии эта глава проходится проводками: вы сами проводите операции и видите, сходится баланс или нет.