Кредитный офицер
Зачем эта глава
Разобраться, за что именно банк берёт деньги с бизнеса и почему одни сделки ему нравятся, а другие нет.
Аналогия
Представьте, что вы держите склад и продаёте не товар, а обещания. К вам приходит владелец цеха: ему нужны деньги сегодня, а выручка будет через три месяца. Вы можете дать в долг, можете купить у него право получить деньги с его покупателей, можете купить станок и сдать ему же. Все три сделки внешне разные, а внутри одинаковые: вы отдаёте деньги сейчас в обмен на чужое обещание заплатить потом. Вторая глава про то, чем эти обещания отличаются, во что они превращаются на балансе банка и что происходит, когда обещание не сдерживают.
Как это устроено
Банк создаёт деньги не только кредитом. Покупка у клиента любого актива (облигации, здания) оплачивается зачислением на его счёт — те же новые деньги. Продажа актива клиенту — уничтожает депозит.
Провизии (резервы под потери) — не «отложенные деньги», а бухгалтерское признание боли заранее: прибыль ↓, провизия ↑. Дефолт списывается через провизию, не трогая прибыль в момент списания.
Факторинг — покупка дебиторки со скидкой. Лизинг — банк покупает станок и «сдаёт» его. Овердрафт — кредит, создающийся в момент платежа сверх остатка. Везде один мотор: актив↑ депозит↑.
Слова этой главы
Овердрафт
Разрешённый минус на расчётном счёте. Деньги появляются не в момент подписания договора, а в ту секунду, когда клиент платит больше, чем у него есть.
Придуман под реальный ритм бизнеса: платить надо сегодня, а деньги приходят неровно. Держать под это отдельный кредит дорого и медленно.
Факторинг
Продажа дебиторской задолженности: банк покупает у поставщика право получить деньги с его покупателя и платит сразу, оставляя себе скидку.
Придуман для тех, кто отгружает с отсрочкой. Он превращает завтрашнюю выручку в сегодняшние деньги, не требуя залога.
Лизинг
Кредит, у которого залог вшит внутрь: банк покупает станок и передаёт его в пользование, оставаясь юридическим собственником до последнего платежа.
Придуман, чтобы упростить взыскание. Кредитору не нужно судиться за предмет залога — предмет и так его.
Провизия
Заранее признанный ожидаемый убыток по кредитам. Это не деньги, отложенные в сейф, а уменьшение собственной прибыли на ту сумму, которую банк не рассчитывает получить.
Придумана, чтобы плохая новость появлялась в отчёте тогда, когда она стала вероятной, а не тогда, когда она стала свершившейся.
Дефолт
Отказ заёмщика платить. На балансе банка это выглядит так: требование к нему стирается, а оплачивает это уже созданная провизия и, в конечном счёте, доля собственников.
Само слово нужно, чтобы отделить неприятность от катастрофы: дефолт одного заёмщика — рабочая ситуация, дефолт многих сразу — конец института.
Evergreening
Приём, когда банк выдаёт заёмщику новый кредит, чтобы тот заплатил проценты по старому. Формально доход получен, фактически денег не приходило.
Придуман не для пользы, а из страха признать потерю. Отчётность улучшается одной проводкой, а дыра растёт.
Что происходит с балансом
Все сделки главы устроены одинаково: у банка появляется новое требование слева, а справа — новый остаток на счету клиента. Разница только в том, что именно стоит за требованием: обещание заёмщика, долг его покупателя или станок. Отдельно стоит провизия: она не двигает деньги вообще. Она уменьшает оценку того, что банк рассчитывает получить, и на ту же сумму уменьшает накопленную прибыль собственников. Ни один клиент этого не замечает, потому что ни один остаток при этом не меняется.
Откуда здесь деньги
Зарабатывает банк на трёх вещах: на проценте, на скидке при покупке чужих долгов и на разнице между стоимостью денег и стоимостью риска. Кредитное подразделение при этом стоит дорого: каждый корпоративный рубль требует вдвое больше подушки собственников, чем ипотечный, потому что считается более рискованным. Теряет тот, чей заёмщик не заплатил: убыток не размазывается по вкладчикам, его целиком принимает доля собственников через провизии. Вам это важно вот чем: когда банк торгуется с вами о ставке, он торгуется не о жадности, а о том, сколько собственного капитала ему придётся связать под вашу сделку и насколько он верит в ваш денежный поток. Принесите доказательства потока — и разговор о цене становится другим.
Что обычно понимают неверно
Обычно думают. Провизия — это деньги, которые банк откладывает на чёрный день.
На самом деле. Провизия не двигает ни одного рубля. Это признание того, что часть выданного уже не вернётся: оценка кредитов уменьшается, прибыль собственников уменьшается на столько же.
Обычно думают. Когда заёмщик не платит, деньги пропадают у вкладчиков банка.
На самом деле. При списании ни один остаток клиента не трогается. Деньги, созданные этим кредитом, давно ушли в хозяйство и остаются в нём. Потерю принимает доля собственников.
Обычно думают. Если банк показывает прибыль, значит, у него всё хорошо.
На самом деле. Прибыль можно нарисовать одной проводкой: выдать неплательщику новый кредит на уплату процентов по старому. Денег не пришло, а доход в отчёте есть.
После главы вы сможете
- читать одну сделку с двух балансов сразу и находить у каждого сома его зеркальный долг
- оценивать покупку дебиторки: где здесь новые деньги, где доход и на ком остаётся риск неплатежа
- собирать признание ожидаемых потерь заранее и понимать, чьей прибылью за них платят
- защищать отчётность от дохода, за которым не пришли деньги, и узнавать evergreening по узору проводки
- отличать погашение от дефолта по тому, уничтожаются ли деньги, и находить, чей капитал закрыл дыру
Проверьте себя
Банк купил у компании облигацию и зачислил деньги ей на счёт. Денег в хозяйстве стало больше?
Да.
Записи те же, что при выдаче кредита: имущество банка выросло, остаток клиента вырос. Деньги создаёт не слово «кредит», а любая покупка банком актива — то есть любого имущества: облигации, здания, валюты — у того, кто банком не является.
Заёмщик обанкротился, банк списал долг. Куда делись деньги, которые банк когда-то создал этим кредитом?
Они остались в хозяйстве.
Созданные деньги давно разошлись по чужим счетам и никуда не исчезли. Стёрлось только требование банка. Разницу оплатила доля собственников через ранее созданную провизию.
Чем лизинг отличается от обычного кредита с залогом?
Тем, кому принадлежит предмет.
В лизинге станок юридически принадлежит банку до последнего платежа, поэтому взыскание проще. Но кредитный риск при этом не исчезает — он превращается в вопрос, за сколько этот станок удастся перепродать.
Если совсем коротко
Банк даёт бизнесу деньги сегодня в обмен на обещание заплатить потом. Обещание может быть оформлено по-разному — как долг, как продажа чужой задолженности или как станок в аренду, — но суть одна. Если банк заранее видит, что часть денег не вернётся, он уменьшает свою прибыль на эту сумму, ничего никуда не перекладывая. Когда заёмщик не платит, теряют собственники банка, а не вкладчики. Прибыль в отчёте ещё ничего не доказывает: важно, пришли ли за ней живые деньги.
Прочитать — половина дела. В академии эта глава проходится проводками: вы сами проводите операции и видите, сходится баланс или нет.